Pondérer l'abcisse des cours

Lorsqu’il s’agit de présenter le cours d’une action, il se pose la question de « quel cours prendre ».

En effet, ces cours varient au fil de la journée. Ces variations peuvent être significatives (comme dans le cas du chambardement boursier que l’on connaît).

Dans une vision « long terme » (plusieurs années), on peut aussi vouloir consolider les cours sur plusieurs jours (un mois par exemple) car le détail n’est pas important.

Alors quoi faire ? Il ne me semble pas que la solution soit de choisir parmi les cours « plus haut, plus bas, médian, ouverture, clôture,… ». Tout cela n’est pas une indication fidèle de ce qui s’est passé.

Justement, ce qui s’est passé, c’est une succession de transaction : l’échange de X actions au cours Y. Il apparait alors clairement que la meilleure « synthèse » (la plus fidèle, mais pas la plus facile à calculer) est de prendre le barycentre des cours pondéré par le nombre d’action. Somme (X*Y)/somme(Xx).

Dans cette même perspective, on sait qu’il y a des jours avec beaucoup d’échange et des jours avec peu d’échange. Il y a un moyen de le présenter sur le graphique : c’est d’utiliser l’axe des abcisses. Plutôt que d’avoir un axe linéaire (jour par jour), « l’épaisseur » de chaque jour peut être liée au volume échangé. Afin de rester lisible, une liaison logarithmique est sans doute souhaitable (sinon les grosses journées risquent de tout écraser). D’autre part, il y a unn choix à faire : faut il prendre le volume échange ou les capitaux échangés : il est sans doute préférable d’opter pour les capitaux.

A noter que cette réflexion est menée dans le cadre de présentation graphique d’informations financières. Mais elle est sans doute transposable à d’autres domaines. On peut penser notamment aux courbes de variations des paramètres météo (température, précipitation,….)